南边财经全媒体记者 孙诗卉 实习生 雷蕾 上海报谈
5月17日，央行连放三个“大招”利好房地产：取消商品房个东谈主住房贷款利率计策下限；下调公积金利率0.25个百分点；首套首付比例降至历史低点15%。计策一出，地产股集体大涨，当日金地集团、万科A等超20只地产股涨停，连带保障、装修建材等板块涨幅居前。
值得看重的是，此前一周内，万科先后获取多家银行贷款，并于5月16日到手刊行14.35亿元CMBS（买卖房地产典质贷款支持证券）。5月17日，万科A股价尾盘涨停，涨幅超10%； 5月20日开盘后，万科保捏高潮态势，限制收盘收涨2%，报9.18元/股。
行为与地产邃密“紧缚”的险企，在地产阛阓暖风频吹的情况下，股价也随之水长船高。限制5月17日收盘，本日保障板块涨幅3.23%，中国祯祥股价创2024年以来新高，报收45.2元/股，涨幅4.99%；中国太保报收28.95元/股，涨幅3.65%；新华保障、中国东谈主寿、中国东谈主保收盘时涨幅永别达到3.6%、1.85%、1.48%。5月20日开盘后，上市险企股价仍在走高，限制收盘，中国太保以2.94%领涨保障板块。
2023年以来，险企的发达欠安，业内多归因于其投资端承压，而这主如果由于历史上险企与房地产的相干一直特殊邃密，地产公司债券更是险企的中枢捏仓，在万科等地产龙头出现危急后，对险企的影响不小。那么，跟着地产行业的复苏、万科债务问题的缓解，险企投资端是否有望释压？
一周内连获多项融资 万科股价“狂飙”
5月10日，万科发布子公司为公司向邮储银行请求贷款提供担保的公告，指出万科行为借债东谈主向中国邮政储蓄银行股份有限公司深圳罗湖区支行请求银行贷款，贷款金额统共东谈主民币 13 亿元，期限 3 年。
5月13日，万科又发布公告称，为满足计算需要，公司向银行请求贷款，公司之控股子公司通过将捏有的款式公司股权质押或款式钞票典质等方式永别为关联贷款提供担保，此外部分控股子公司行为共同借债东谈主和公司一齐承担还款义务。从公告来看，万科向中国银行深圳分行请求本金6.9亿元贷款，期限三年；向农业银行深圳分行请求三笔银行贷款，本金统共22亿元，期限均为三年；行为受信东谈主从北京银行股份有限公司深圳分行获取授信东谈主民币 44.49 亿元。其中，万科行为主债务东谈主，四家控股子公司永别行为共同债务东谈主向北京银行请求银行贷款本金19.63亿元，期限 10 年。此外，还行为借债东谈主向北京银行请求银行贷款本金5.01亿元，期限10 年。
短短3天，不含授信，万科已累计获取66.54亿元银行担保贷款。而在三天后的5月16日，万科在深交所到手刊行钞票支持专项缱绻，刊行限制14.35亿元，优先级AAA评级，优先级票面利率为3.6%，期限不跳动18年。
一周内获取多项融资，万科股价捏续上扬。5月17日，央行连发三则见知，调扫数这个词东谈主住房贷款最低首付款比例，明确首套住房买卖性个东谈主住房贷款最低首付款比例一样为不低于15%（前值为20%），二套住房买卖性个东谈主住房贷款最低首付款比例一样为不低于25%（前值为30%）。同期，5年以下（含5年）和5年以上首套个东谈主住房公积金贷款利率永别一样为2.35%和2.85%；5年以下（含5年）和5年以上第二套个东谈主住房公积金贷款利率永别一样为不低于2.775%和3.325%。此外，在一样买卖性个东谈主住房贷款利率方面，取消寰宇层面首套住房和二套住房买卖性个东谈主住房贷款利率计策下限。当日，房地产板块大涨，万科等20只地产股涨停。自4月25日起，限制5月17日收盘，万科A已累计高潮超37%。
债市方面，从本年4月底于今，万科多只债券高潮，其中“22万科07”一度涨幅超20%触发临停。万科旗下多只好意思元债也势头利弊，万科2027年到期好意思元债更是创旧年11月以来最大涨幅。
地产行业“复苏” 带动保障板块“回春”
房地产阛阓的“复苏”，也带动了保障板块的“回春”。在险企的投资端，房地产多年来一直是繁密险企关注的焦点之一，亦然险企的中枢捏仓。房地产阛阓利好计策的出台，带动地产股大涨的同期，保障板块也一齐飘红。5月17日当日限制收盘，保障板块涨3.23%。
具体来看，A股板块，中国祯祥报收45.2元/股，涨幅4.99%，创2024年以来新高，一个月内涨幅16%；中国太保报收28.95元/股，涨幅3.65%，一个月内涨幅23%；新华保障报收34.5元/股，涨幅3.6%，一个月内涨幅18%；中国东谈主寿报收32.97元/股，涨幅1.85%，一个月内涨幅19.6%；中国东谈主保报收5.49元/股，涨幅1.48%，一个月内涨幅3%。
除A股外，港股的保障板块也迎来一波大涨。当日，中国太保港股涨6.52%，众何在线涨6.42%，中国祯祥港股涨5.7%，中国东谈主寿港股涨5.01%，新华保障港股涨3.64%。
保障股的高潮主要着手于对险企投资信心的讲求，国泰君安刘欣琦团队以为，钞票端受益于地产计策不竭出台、长端利率企稳，以及权利阛阓改善预期，投资收益水平展望将明显改善。
其实从4月中旬以来，保障板块全体一经呈现上行态势。中航证券以为，这主要受益于险企的钞票端部分压力有望改善。跟着地产利好计策的捏续加码，地产板块捏续反弹，对保障钞票端的压力有望缓解。
在对地产的投资中，对万科的投资情况无疑是繁密上市险企投资东谈主最关爱的问题之一。
如今，跟着万科融资渠谈的开导，以及房地产利好计策的出炉，是否能助推关联险企功绩诞生、贬低投资端的压力，还有待时代给出回话。
投资负担功绩 险企审慎布局不动产
从2023年年报数据来看，上市险企业净利润全体发达欠安。业内东谈主士分析，主如果受投资端负担，上市险企2023年净利润全体承压。这一风景在2024年一季度似乎也未得到缓解。凭据2024年一季度数据，A股上市险企净利全体下滑9.16%，投资收益统共耗费22.79亿元，同比降幅达103.32%。中国东谈主寿、中国东谈主保、中国太保、新华保障、中国祯祥一季度投资收益永别为54.64亿元、24.94亿元、-15.47亿元、-17.19亿元及-69.71亿元，降幅永别为89.95%、69.11%、240.64%、2.05%、202.17%。
上市险企对房地产的投资一直王人是其投资组合中的紧迫部分，关联词，跟着近些年房企常常暴雷，险企对房地产的投资也缓缓严慎。
本年3月，中国祯祥首席投资官邓斌在领受媒体采访时曾暗意，近几年来，祯祥的不动产敞口是一直鄙人降的，祯祥压降不动产投资敞口从三年前就运行了。
中国太保4月也在互动平台向投资者暗意，公司高度敬爱信用风险措置，严格限制房地产等行业的风险敞口，并在风险可控的前提下精选投资方针。不动产界限风险的敞口占全体投资钞票的比例较小，捏仓的房地产企业偿借主体详尽实力较强，信用风险管控广大，投资风险可控。
行为万科十大鼓励之一的中国东谈主寿，其在万科债务中的风险敞口有多大亦然投资者关注的问题之一。对此，中国东谈主寿副总裁刘晖曾暗意，中国东谈主寿对万科的股票有捏仓，关联词敞口特殊小。公司对万科莫得任何债券和非方针捏仓，后续将鸠合阛阓情况和方针公司情况，永远坚捏审慎的投资理念来管控好投资敞口。
业内分析东谈主士以为，保障股反弹是受房地产计策利好影响，保障公司房地产投资敞口风险有望在计策支持下徐徐开释，同期关联钞票减值计提影响缓缓消退。跟着这一轮房地产利好计策的落地，将来房地产阛阓是否能信得过回暖，对险企投资端能否信得过释压，无疑是一大紧迫的影响身分。
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